【和讯期货早报】海通期货-铌-6月20日

行情回顾：

以前锰价小幅暴跌，主力部队NI07合约暴跌1.82%。现货全面性，上午现货交易时段金川锰及出口锰定价分别较上一交易日暴跌4700、5750元/吨，对07合约升水11500、6000元/吨，基差分别较上一交易日上涨750、暴跌300元/吨。以前金川锰对出口锰回报率5500元/吨,较上一交易日上涨1050元/吨，金川锰回报率逐步走高。以前锰豆违约金199200元/吨，较前一交易日暴跌4450元/吨。以前主产区NPI与电池级硫酸锰违约金不变，硫酸锰对NPI回报率可维持高位。

铝合金全面性，以前铝合金现货定价折返，主力部队SS07合约收盘暴跌1.07%。现货端，无锡、江门南部304铝合金冷轧卷定价暴跌100-150元/吨，无锡南部304铝合金冷轧卷违约金18000-19700元/吨，江门南部304铝合金冷轧卷报18000-20200元/吨。

后市展望：

锰价以前暴跌，现货基差高位。具体情况来看，以前一级锰定价暴跌，NPI与电池级硫酸锰定价不变，适度市场沿袭交割品即使如此、需求弱势的局面。很多公司6月会议加息75个基点，鞋落地后锰钛定价直至反弹，但尺度经济折返的风险并未消除，以前再次回落。中长期看，锰供应的增加主要忽视泰国短时间内，投产高峰或集中在今年四季度。年底前除非需求大幅度萎缩，欧洲各国一级锰商品价格届时仍会可维持缺口。

铝合金现货、现货定价以前回落。受疫情等因素影响，铝合金上游前期观感不佳，库存大幅度走高，上周库存略有回落但仍位处高位。铝合金定价近期走势偏弱，尺度和商品价格均不反对上涨。今后铝合金受到运输成本承托，届时区间运行，关注上游消费叠加。