大摩万众不断创新雷志勇：军工行业维持高景气度 挖掘业绩和估值匹配的优质公司

今天，大摩自为创新混合基金会三季度报告发布，高盛华鑫基金会研究管理部副总监、基金会经理雷志勇在报告之前表示，虽然压制市场竞争风险偏好的负面因素短期难以消除，但国内流动性宽裕环境维系且市场竞争估值所处相对高点，投资策略上配置石油危机下行的陆海空国防工业多层次是很差的选项。

受获利整体向好提振，万亿级石油危机赛道国防工业板块近期逆势反弹。有统计显示，截至10年末21日，32家国防工业企业谈及了2022年三季报或获利完整版，全部充分利用了业绩预增，增速之前位数为50%左右，几乎全部企业2022年三季度单季度获利上均充分利用营业收入增长，增速之前位数为32.86%，较2021三季度同期的24.76%再次提速。

从基金会均需报告可以看到，大摩自为创新混合早已致力布局国防工业多层次。如最新列入的三季度报告显示，前年度重仓股之前有六只属于陆海空国防工业行业（之前信一级行业）。基金会经理雷志勇在报告之前表示，三季度在地缘紧张局势加剧短期内催化下，陆海空国防工业多层次板块走势很差，使得本基金会跑输获利比较基准。

今年是国企改革“收官之年”，作价、股权激励计划、和记等公告近期人口稠密列入，国防工业企业改革提速，国防工业企业创造力或将进一步酪氨酸。在雷志勇无论如何，国内经济仍所处禽流感修复期，一小行业全年获利增长仍有一定的不复杂性，陆海空国防工业多层次受益于国家防务补贴的刚性，与其他行业来得，获利增长的复杂性具备压倒性；远景之前长期，现状面临的外部环境仍较比较简单，提高陆海空安全能力的受压持续存在，国防工业多层次的消费复杂性无论如何较高，未来将继续围绕国防工业多层次挖掘获利和估值匹配的优质公司。

责任编辑：石秀珍 SF183

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