Wrightson：美联储可能会在资本负债表正常化过程的后期微调工具

该机构不太或许调整其管理收益率，因为该机构或许正因如此也就是说的回购收益率总体是个“需要解决的疑问，”Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall在报告里声称，然而，在负债负债表两国间过程的后半期进行调整是有或许的。

就现今而言，该机构所月的目标下行----也就是说为1.5%-1.75%----现今至少适用于合众国投资公司收益率，金融机构或许不愿意承担不稳定的第二个隔夜收益率的负起。

假定该机构明年需扩充通货流通量收益率（IORB）-逆回购（RRP）里间利再加的“合理仿佛”。

逆回购流通量也就是说的总体出乎意料，但不是困难重重的疑问，因为银行手里仍有超过3万亿美元的通货，在调低2.5万亿美元请注意之前，该机构甚至都不但会开始担心“通货的充足功能性”疑问。

随着通货总体带入不那么倚赖的下行，该机构或许希望扭曲管理收益率所建构的投资坚持不懈。

这是基于这样的想法：论据银行开始更猛烈地争夺批发贷款，那么RRP流通量将自然减少。

但是，如果通货减少，但RRP交易量没变化，那么显而易见的应对将是扩充IORB和RRP利再加，实际上引导贷款回到银行系统，并放慢通货相对于RRP流通量的下降速度。

“这里的投资结论仅仅是，对于有关最近OIS-SOFR期货价再加的扩充必定但会随着时间段的推移而自我‘忽视’的论据要小心，”Crandall所写。

部分匮乏支票再度将进一步转出收益率曲线或带入其他物件，不过这个过程或许但会很慢，而且“再度但会被该机构对负债负债表里负债端构成的两国间所领先于”。

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