彼得·林奇：为什么我选择复职，以此避免一个悲惨结局

片。这些两件事我都认真过，但只是不时认真过几次而已。

每到周末，我不是待在家中的都而总是待在档案室中的都，不是身旁男孩而是身旁着下陷得像喜马拉雅山一样高的文件资料。极少数情况下，我也亦会带男孩们去电影院或比萨咖啡店，但我的期望却不是带男孩玩，而使为了银行海外投资来开展实地中组部。

正是男孩们的推荐，才让我明白了比萨孤独大的剧院(Pizza Time Theater)和洪都拉斯快餐咖啡店琪琪(Chi-Chi's)。不过我后悔的是，当初真不该买了前主营的公司的银行，当初也真不该没人买后主营的公司的银行。

到从前的1990年，玛丽亚15岁了，伊丽莎白17岁了，贝思也7岁了。玛丽亚不太可能到所私立大学的学校学校苦读，每隔两周才能在星期天回一次家。这个秋季，她一共踢了7场英式足球场上，可我只去打算到1场。

我时常显然是太忙，以至于我们家的平安夜亲笔签名足足晚了三个同月才寄先。我们专门为男孩们准备好了一本纪念册，结果呢，积聚了一大堆男孩们孕育过程中的很有意味的事件记录，却没人整整整理硬质到纪念册中的都。

即使在那些我没人夜班的时侯，我也并不多能那时候忘了。我积极参与了一些慈善事业其组织或是市民其组织，我自愿备有义务一站式，所以我不时得据闻积极参与某主营的亦会议，为此只好牺牲与一家人重聚的整整。大多数情况下，这些其组织都把我安排到它们的海外投资委员亦会中的都。

为一个正直的目标来选股毫无疑问是世界上最有意味的一种指导工作，但昧题是，一方面罗德里格斯信托基金的指导工作压力小规模降低，同时社亦会上对我积极参与福利事业的要求也在不断降低。当然，我的男孩们的家庭仍须也愈来愈昧，必须的课程和课外活动也愈来愈多，作为学生每天必须拦下搭她们足足的整整自然也愈来愈多。

与此同时，我认真梦梦见的都是银行，而不是我的妻子卡罗琳。我和她最浪漫的约亦会也不过是在拦下进单单门时打一个照面而已。在每年一次的例行体检时，我只好向眼科医生坦白，我唯一的社会活动就是吃过饭剔剔牙。

我吃惊地发现，过去的一年半中的都，我竟然没人读过一本书，过去两年中的都，我打算到三场威尔第：《荷兰达夫》、《波西米亚人》和《浮士德》，却连一场足球场上也没人打算到。这让我得单单了第1条桑德斯海外投资法则： “如果你看威尔第与看球场上的次数之比是3:0，你就应该了解到你的生活习惯肯定有些以外单单昧题了。”

04

延后高龄后的单单路为了让

到了1990年年中的，我终于醒悟，这份指导工作如此一来也不能容徒劳了。我打算起了那位与我们信托基金第一部的水手英雄斐瓦萨·罗德里格斯(Ferdinand Magellan)，他也是延后高龄，隐居到一个偏僻的太平洋小岛，可是我发现他后来被当地愤怒的土著人撕成了散落，他这种高龄后的悲惨遭遇让我顾忌如此一来三。

为了尽量避免值得注意的悲惨遭遇，被成千上万愤怒的信托基金拥有者撕成散落，我专门访问期间麦肯齐信托基金的公司的外公板娘内德·约翰逊，还有经营外事加中的都·伯克曼斯菲尔德，讨论如何让我必要较快地来到信托基金管理制度的指导工作职位。

我们的讨论十分坦诚和密切联系。内德·约翰逊建议我在此再次从前，由我受聘麦肯齐旗下所有信托基金的设计团队队领导者。为了消除我原先管理制度120亿美元信托基金的很大指导工作压力，他应允让我管理制度一个数目不够小的信托基金，比如1亿美元。

但是，尽管原先小信托基金的数目只是我原先管理制度的外公信托基金的1%，但按照我的性格，我仍然亦会像管理制度原先的大信托基金一样倾注值得注意多的潜力，我仍然亦会每个星期天都在档案室度过，因此我婉言谢绝了我外公板娘的建议。

大多数人都不明白，在管理制度罗德里格斯信托基金的同时，我还为几家大的公司管理制度着一个10亿美元数目的公司员工天和信托基金，包括柯达、雪佛兰和伍斯特卖场，其中的柯达的收益最多。

我管理制度的这个天和信托基金打算怎么海外投资就怎么海外投资，没人任何海外投资限制，因此海外投资绩效比罗德里格斯信托基金还要好。比如，这个天和信托基金并能将其5%以上的资本海外投资于一只银行，而根据条例规定共同信托基金就不能如此。

不管我是不是来到麦肯齐信托基金的公司，柯达、雪佛兰和伍斯特卖场三家的公司都希望我并能在此再次为他们管理制度天和信托基金，但我还是谢绝了他们的好意。

除麦肯齐信托基金的公司以外，我还接到了无数邀请，由我单单面组建一个家桑德斯信托基金，成为主营在纽约银行银行的产品并购的封闭式信托基金。那些准备好积极参与组建信托基金的发起人对我说，必需在几个大城市整天一次整整短暂的路演，发售数十亿美元的信托基金收益绝对很晚。

从信托基金管理制度者的角度来看，封闭式信托基金的吸引力在于，无论海外投资绩效多么糟糕，信托基金都永远不亦会无法控制它的客户。

那是因为封闭式信托基金才亦会交易系统而不能偿还债务，和在银行银行的产品交易系统的默克制药(Merk)、宝丽来(Polaroid)等银行一样，每一个封闭式信托基金手续费都有一个对应的买方，所以信托基金收益多达和并购股票交易多达一样是保持不变的。

然而，对于罗德里格斯信托基金这样的开放式信托基金来说，情况就先全不同了。开放式信托基金拥有者打算退单单信托基金，就可以向信托基金要求偿还债务，信托基金就必须根据信托基金单位比率缴交适当的额度，信托基金收益适当变大。

一旦主营开放式信托基金不如此一来受到的产品青睐，海外投资者就亦会一时间偿还债务信托基金，把银行贷款转移到这家信托基金的的企业，或者容脆退单单香港股市投入生产货币的产品，这家信托基金数目很快就亦会大大缩水。这就是为什么开放式信托基金副经理确实不亦会像封闭式信托基金副经理那样夜安稳入睡的确实原因。

整天一个数目为20亿美元并在纽约银行银行的产品挂牌的桑德斯信托基金，就像主营流通股本为20亿美元的并购的公司一样，并能长年稳固地小规模徒劳（除非我犯了一连串的重大错误赔光了所有的借钱），我可以每年稳拿0.75%的管理制度费（大约每年1500万美元），一年又一年，年年都可以如此。

单单就挣得借钱而言，这个主意太有诱惑力了。我可以雇些同事来选股，把指导工作整整减到最少总体，让我有够大的空闲整整打打高尔夫，多陪陪外公婆男孩，平常如此一来去进去匹兹堡红洛杉矶道奇队队、凯尔特人队队的球场上，当然还有《波西米亚人》等威尔第。不管我的海外投资绩效战胜的产品还是落后于的产品，我都可以获得值得注意有利可图的管理制度费收入。

但是这个安排仍有两个昧题早已应对：第一，我对战胜的产品的热情总体远远超过我对落后于的产品的容忍总体；第二、我一直相信信托基金副经理应该自己单独来选股而不依靠别人。

因此，即使是管理制度这样一个可以保证有利可图收入的封闭式信托基金，我还是亦会再次回到和原先管理制度开放式信托基金一样的指导冷酷完全。即使是周末也全都亦会一天到晚待在信托基金档案室中的都，在成堆的年报中的于在真正的自我；直到现在和从前一样，只是一个面值越多挣得越多多但是整整却愈来愈少的心里家伙。

05

为了让认真金借钱的仆人而不是殖民者

我此前问道，有很多的麦克庆贺自己错过了本可以不够加富有的机内亦会。我过去一直对此极其坚称，并能对大挣得一笔的引人注意机内亦会说不，这可是并不多人并能享受得起的享乐。

如果你够幸运，和我一样挣得了相当多的借钱，当挣得的借钱多到一定总体，这时候你就必须认真单单一个为了让： 是在此再次为了挣得不够多的借钱而生存，辛辛苦苦一辈子只是认真金借钱的殖民者呢，还是让你挣得的借钱为你一站式，从此成为金借钱的仆人，让自己享受不够多的时光幸福呢？

沙皇大文豪托尔斯泰的小说中的都，写过一个极其不坏的容活的故事。

有个女巫应允这个容活，一天之内，他用脚能圈下来的土地，就全部属于他。这个容活拼命走了几个天内，就圈到了好几平方公中的都的良田。

这些土地他一辈子都种不先，足以使他和他的家庭好几代子子孙孙都过上富裕的时侯了。

这个心里的家伙不太可能累得汗流浃背，气喘吁吁。他打算停下来，他打算：圈的地不太可能够大大了，如此一来在此再次走徒劳圈不够多的地，对自己又有和意味呢？

但是他就是控制不住自己的欲望。他在此再次走啊走啊，总打算抓住这次机内亦会尽可能多圈一些土地，直到再次如此一来也走不动了，精疲力竭重击而死去。

这正是我希望自己并能尽量避免的悲惨命运。

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