国君宏观：首套房贷利率下限调降影响几何——央行调整差别化住房信贷政策评论

2025-09-25 12:20:21

至。

2014年930新制度后，由于基本上面占优势遇上房产业高库存连续性，零售商、投资、生产成本以及村民中会长贷除此以外在2015年一四季后才开始降至，彼时时滞约2个四季，并且期间房产业抗拒政府持续另一款。2018年的由于房产业抗拒某种程度占优势，但基本上面在末期基建的脚踏稍稍恢复，零售商、生产成本和中会长贷除此以外在2019年Q1回暖，政府时滞约1个四季。

5、年中看，是否后续LPR还有调降紧致？虽然此次调降，对首洋房房贷贷款而言，约等于5年期LPR必要调降20BP，但我们仍忽视5月初LPR1年期和5年期除此以外存在升至或许。5年期LPR不单单相似性房贷，也相似性中会长期的制造业、基建配套额度。

4月初股票市场受疫情冲击不良影响达到六成，后续无论是闺困助前日、全力支持制造业还是立体化财政跟进额度，全社会的资本成本下降也即可要LPR促使微调。房产业各个方面，除贷款微调外，后续还有一系列短时间内政府可以期待，如微调首洋房的认定标准、降低交易税费、升至首付%-等。

（董琦、陈礼清，短文来源：微信公号“周天子微观研究”）

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