开源证券：给予大北农购入评级

2022-04-25开源证券控股权控股杨罗莎,李怡然对大北农(002385)进行科学研究并发行了科学研究报告《一些公司文档系统升级报告：营养成分业专加速于其表征，叶子业专献种业振兴北坡》，本报告对大北农给出转手打分，当前股市为7.63元。

大北农(002385)

营养成分业专加速于其表征，叶子业专献种业振兴北坡，依靠“转手”打分

大北农发行2021年等奖项报告：一些公司春季意味着营业额313.28亿元（+37.32%），归母财年-4.40亿元（-122.52%）。报告期内，受家禽价格停滞折返、非洲猪瘟等疫病停滞存在及一些公司对存栏的家禽计提资产减值准备影响，一些公司养猪业专亏损拖累整体营业额。我们小幅减至一些公司2022-2023年营业额数据统计分析，并导入2024年营业额数据统计分析，原定一些公司2022-2024年归母财年3.25/22.76/23.54亿元（2022-2023年前数据统计分析值为3.40/23.87亿元），对应EPS大致相同0.08/0.55/0.57元，当前股市对应PE为98.2/14.0/13.5倍。一些公司营养成分业专于其表征，先为依靠产销量高增；一些公司种业业专上半年于2022年底受益于乳制品商品化落地，依靠“转手”打分。

一些公司营养成分业专于其表征，家禽养猪专

营养成分业专来看，2021年一些公司营养成分业专营业额226.95亿元（+36.83%），主营业专盈利分之一比72.44%；一些公司春季营养成分外销量为523.88万吨（+25.58%）。2022年开年以来，一些公司先后收购湖南宝刀科技，以及正邦科技(002157)8家营养成分子一些公司，表征Corporation将助力一些公司2022年营养成分销量导入380万吨以上，一些公司在西南方周围营养成分业专影响力也及恶性竞争优势很大大幅提高。家禽养猪专来看，2021年家禽养猪专意味着营业额46.99亿元（+23.61%），主营业专盈利分之一比15.00%；一些公司控股子一些公司家禽销售量为251.15万头（+129.04%），叠加母公司平台家禽出栏，合计超430万头。一些公司2022年家禽养猪专主期望为意味着渔获成本下降，期望2022年月份家禽实际上成本意味着16元/公斤，出栏量以稳为主，原定春季养猪专营业额拖累将很大减弱。

一些公司更进一步把握“种业振兴”北坡，乳制品商品化准许在即

新《叶子法》原于2022年3月1日正式废除。一些公司原定2022年将是要务玉米、黄豆乳制品商品化元年，当前一些公司已与130多家玉米叶子企业合作，原定随着要务乳制品企业化的准许，一些公司叶子业专盈利影响力也将很大提升。2021年一些公司叶子业专盈利5.61亿元（+37.49%），玉米叶子盈利2.29亿元（+75.25%），增速可圈可点。

风险提示：营养成分原料状况不佳波幅、家禽渔获企业亏损周期弧度等。

证券之天狼星数据中心根据近三年发行的研报数据计算，中金一些公司张宇茜科学研究员开发团队对该股科学研究非常深入，近三年数据统计分析准确度均值为75.46%，其数据统计分析2021等奖项代管财年为获利1.53亿，根据ADP换算的数据统计分析PE为190.75。

最新获利数据统计分析明细如下：

该股最近90天内总共6家机构给出打分，转手打分5家，增持打分1家。证券之天狼星成交统计分析工具显示，大北农（002385）好一些公司打分为3天狼星，好价格打分为2.5天狼星，成交综合打分为2.5天狼星。(打分之内：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)

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